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疫情期间期现交易频繁受影响?基差模式让你得到“意外收获”
2020-03-13

自年后期货市场开市一个月以来,全国多地现货企业逐渐复工复产,企业也面临着多方面的挑战。在大家纷纷蛰伏等待的日子里,风险管理公司一直都默默守在阵地不曾松懈,在保障市场的流动性供给、满足企业客户交易需求的同时,采用基差、远期、场外期权等业务模式帮助企业通过疫情的考验。


善用基差,协助企业平稳复产


2月3日,中国期货市场在延迟一个交易日后开盘,市场对需求悲观的预期引发品种普跌。而一些产业企业通过风险管理公司的基差模式等套保业务,不仅解除了复产面临的市场风险,有的还得到“意外收获”。
 
据悉,一家集专业研发、制造、销售为一体的大型塑胶建材集团企业,节后在永安资本的协助下,降低成本接近400万元。据永安资本相关负责人介绍,这家公司从2017年就开始与永安资本合作,运用“基差定价”采购模式降本增效。2020年春节放假前,该企业再次与永安资本协商确定了以合约V2005为基础的套期保值方案及具体锁定价格。
 
2月3日大宗商品开盘普跌,大商所PVC合约当天也出现大跌行情,价格已经比该企业去年采购均价低8%左右。通过对宏观和产业链基本面的研究,结合该企业过去多年的经验,永安资本判断当时的价格处于相对低的位置,随后在期货盘面上以V2005合约6170元/吨的价格分批挂单共10000吨,挂单成交后拟定现货销售合同,合同确定配送到厂单价为6270元/吨,配送时间为4—6月,每月按企业生产需求均匀送货。
 
据该负责人介绍,当下该企业只需支付合同金额的10%作为履约保证金,货物交付前分批支付全款。企业2019年同期4—6月现货采购均价约6600—6700元/吨,因为成品价格较为固定,此次买入套期保值操作预估可节省成本接近400万元。


“管理+IT”推动现货贸易与金融交易有机结合


套期保值业务的开展,要求各风险管理公司提供配套的IT解决方案,加强对头寸风险管控、资金管理等方面的事前动态分析,从而帮助企业从全局把握交易风险状况,实现对头寸风险的有效优化和监测。
 
自2013年起,融航AMS资管平台就在永安资本正式上线。凭借系统优异的性能,高稳定性、高兼容性以及对例如做市商、场外期权等各类新业务的高效支持,获得永安资本及其客户的一致好评。


融航AMS资管平台
为风险管理子公司发展保驾护航


Q:各部门及分支机构协作,如何让内部管理规范又高效?

A:建立账户统一管理体系,实施风控分级审核制度


通过融航AMS资管平台,匹配企业组织架构,针对不同部门的职能角色,配置相对应的投顾端、风控端,交易端及管理平台,协助企业建立信息化内控体系。
 
根据不同部门的需求给予相应功能参数配置的权限,提供严格的审核管理流程,例如业务部门的指令需要期货管理部审核通过后到达下单员进行下单操作,操作指令可随时追溯,各交易类策略独立风控和管理。为每个操作账户提供独立核算报表,自动发送核算单至指定邮箱,提供定制格式的各类报表导出和交易数据汇总。


Q:近期国内外期货市场波动幅度巨大,如何规避市场风险?

A:全面实时风控


用户可通过设置交易权限及风控指标实现对风险的事前事中事后的分析与预警。融航AMS资管平台中设置了不同的风控标准,包括限制持仓、保证金比例、可交易品种限制、实时净值风控、日内/隔夜/节日多时段控制、境内外敞口联合风控等多层级风控来保证资金的安全。用户可实时获取交割和持仓信息,每个业务流程结束后,系统都会自动更新相关信息。


此外,融航AMS资管平台根据期现业务场景,内含预警、限仓与强平等风控阀值,风控端随时监控系统内的交易数据,一旦出现异常情况即触发对应的净值风控方案及预警、强平线,无需人工监控,系统全自动运维,全程留痕。


Q:疫情危机中,企业如何应对交易所合规风险和关联交易等问题?

A:防自成交、防关联交易


针对自成交问题存在的风险,融航AMS资管平台提供时间优先及价格优先的处理方案。同时,管理平台可以有效管控多个期货账户关联认定问题,防止自成交与套保限定持仓认定,优化持仓结构,有效避免用户操作风险,保证交易合规性。


近年来,融航信息已经为杉杉物产、物产中大、象石实业、星光能源等众多产业标杆及40+家期货风险管理子公司提供了期现管理的IT解决方案。从头寸管理、做市商业务、期现对接等几个方面支撑产融结合发展模式,为企业提供一体化风险管理服务,共同打造期货-现货生态圈,推动期货交易与大宗商品贸易相结合,多路径服务实体,解决企业实际业务中的痛点及问题。

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