目前的造纸产业链,仍然保持着上游浆厂、中间贸易商和下游纸厂之间简单销售的传统贸易模式。纸浆期货上市后,这种模式将转变为"产业+金融"模式,产业链上、中、下游除目前的传统销售,还可参与纸浆期货进行买卖。纸浆期货将体现产业供需和资本市场流动性的多方博弈,有助于提高我国在国际市场的价格发现能力及我国在国际纸浆市场中的议价能力。
我国造纸工业现状
近年来，我国纸及纸板的生产量和消费量一直处于上升态势。国内造纸企业受原材料价格大涨、供给侧改革、环保限产等影响，对不同类型的纸制品价格进行不同程度的上调，包装用纸、生活用纸、文化用纸价格出现大幅波动。面对纸浆价格的频繁波动，产业链上的生产商、加工商、贸易商与最终消费者都提出规避价格波动风险的需求。市场纷纷呼吁尽快推出纸浆期货，依托期货市场规范、透明、高效、公平的平台探索建立国内权威、统一的定价机制，为造纸工业的平稳发展保驾护航。
期货市场对造纸产业套期保值的功能运用
造纸产业链中，上游浆厂风险敞口来自于纸浆价格下跌所带来的风险，浆厂可以卖出套期保值规避风险；贸易商风险敞口来自于纸浆进口成本上升和销售价格下跌，纸浆进口上升可实行买入套保，销售价格下跌的风险可以卖出套保规避。下游的造纸厂的风险敞口来自于纸浆价格的上涨和纸制品价格下跌，预计纸浆价格上涨时可以买入套保规避风险，纸制品价格下跌卖出套保规避风险。
套期保值是一个完整的策略流程，绩效评价不是以期货交易盈利为目的，而以期货和现货总损益、企业套期保值目标的有效实现为基准。企业要树立现代化经营理念，实行“金融+产业”模式，重新思考市场的运营模式，制定、落实、执行严格的内控机制，让期货充分发挥其价格发现和套期保值的职能，助力产业可持续发展。
融航支持纸浆产业客户的期货交易需求
一、企业信息化风控体系
1.策略风控：账号当日最大亏损、交易权限限制、保证金比例。
2.产品风控：可交易品种限制、日内/隔夜/节日多时段控制、境内外敞口联合风控。
3.全局风控：投资标的池、防自成交、持仓限制。
二、企业信息化审核流程
严格的二次审核机制，交易审核IP/MAC地址留痕，确保了企业期货交易管理的安全有序。
三、企业信息化财务管理
1.灵活的资金管控，无需银期转账，操作账户实时划拨资金。
2.严格的资金审核制度，杜绝人为错误。
3.保持净头寸，提高资金利用效率。
4.为每个操作账户提供独立核算报表，企业各部门独立核算。
融航自成立8年的时间里，一直专注于期货市场的信息技术服务，紧跟行业发展的脚步。在产业客户基差交易、仓单服务、合作套保以及场外等业务上，真正为企业实现”现货-期货互通互转，打造大宗商品的“期现一体化供应链模式”服务。
